欧洲经济衰退再添阴霾。屋漏偏逢连夜雨，濒临衰退的英国正面临41年以来最凶猛的通胀。当地时间11月16日，英国统计局公布的数据显示，英国10月CPI同比增长11.1%，明显超出预期的10.7%，创出1981年以来的新高。英国央行预计，2023年全年英国的通胀将保持高位，可能会在12月连续第九次加息。
对此，市场担忧，加息、增税政策或彻底将英国经济拖入衰退。英国央行曾警告，英国或将陷入持续长达2年的衰退，将是上世纪20年代有记录以来英国历时最长的一轮衰退。与此同时，美国经济也传来了危险信号：第一大集装箱港10月的进口量暴跌26%。有分析人士指出，传统消费旺季前夕，进口量大跌较为罕见，这或许是美国经济寒冬的预警信号，美国零售商、制造商因需求崩溃而放缓从海外订购。
另外，一则关于全球公司的分红数据也引发关注。骏利亨德森最新发布的全球股息报告显示，全球股息在第三季度同比增长7%至4159亿美元（约合人民币29000亿元），创下了单季度历史新高。
通胀“爆了”
41年以来最凶猛的通货膨胀，令英国央行“压力山大”。当地时间11月16日，英国统计局公布的数据显示，英国10月CPI同比增长11.1%，明显超出预期的10.7%，直接创出1981年以来的新高；10月CPI环比增长2%，亦大幅超出预期的1.8%和前值0.5%。
剔除波动较大的食品和燃料价格，英国10月核心CPI同比增长6.5%，高于预期的6.4%；10月核心CPI环比增长0.7%，预期增长0.6%。其中，直接关系到英国居民生活的食品、燃料和能源价格上涨尤为剧烈。据英国统计局数据显示，电力、天然气和其他燃料价格环比上涨 24.3%，其中天然气价格环比上涨36.9%，电价环保上涨了 16.9%；食品和非酒精饮料价格10月同比上涨16.4%，创下1977年以来最快。
而且，这是在英国政府出台了电力、天然气价格上涨限制的情况下，英国统计局表示，如果没有限制措施，英国10月的通胀率将飙升至13.8%。迅速飙升的成本，令英国2022年的冬天变得愈发严峻。英国国家经济和社会研究所警告称，大约120万英国家庭的收入不足以支付食品、能源和住房成本，预计今年冬季将有250多万人不得不靠慈善机构生存。
同时，“爆表”的通胀正在给英国央行带来巨大压力。英国央行预计，2023年全年英国的通胀将保持高位，可能会在12月连续第九次加息，加息幅度将取决于英国财长亨特将于周四宣布的削减开支、增税的规模和时间。11月17日，英国财政部长亨特将发表新的财政声明，或将宣布大幅增税和削减开支计划，以填补英国公共财政500亿英镑的资金缺口。
市场担忧，加息、增税的政策或彻底将英国经济拖入衰退的危险境地。今年三季度，英国经济已经开始陷入衰退，GDP收缩了0.2%。另外，英国央行警告，如果利率上升幅度达到投资者预期的水平，英国经济将陷入持续长达两年的衰退。这将是上世纪20年代有记录以来该国历时最长的经济衰退，可能从第三季度持续到2024年，未来两年失业率将升至6.5%。
美国的危险信号
与此同时，美国经济也传来了危险信号。昔日美国最繁忙的两大港口经历了一个无比“凄凉”的10月。据本周公布的数据显示，美国西海岸毗邻的洛杉矶港和长滩港10月处理的入境集装箱数量为630231个，同比暴跌26%，这是自2020年5月以来的最低货运吞吐量。
当地时间11月15日，洛杉矶港执行董事Gene Seroka表示，洛杉矶港经历了自2009年以来“最安静”的10月。Seroka指出，今年8月以来，货运吞吐量便已经开始下降，造成吞吐量大幅下滑的原因之一是旷日持久的劳资谈判，这使得进口商将部分货物转移到东海岸和墨西哥湾沿岸的港口。
需要介绍的是，美国的洛杉矶港和长滩港一直都是美国最繁忙的两大港口，通常会处理进入美国的货物集装箱中的大约40%，同时也是中国商品入境美国的主要港口门户。有分析人士指出，除了劳资谈判以外，港口货运量下降的另外两个原因分别是，美国需求疲软导致零售商和制造商大幅放缓或停止了从海外订货；以及库存积压过多。
Seroka也表示，美国消费者对家具、电器等家庭用品的支出减少，令繁荣的货运市场降温。往年的这段时间都是航运旺季，但今年货运公司却在黑色星期五和圣诞节来临前夕减少了运力，零售商也大量取消了海外订单。事实上，除了洛杉矶港、长滩港以外，美国其他港口的整体进口货运量也在大幅下滑。
供应链软件提供商笛卡尔物流系统集团的贸易情报部门就在其最新发布的报告中表示，今年10月份，美国集装箱进口总体较去年同期下降了13%。知名财经博客网站zerohedge也指出，各大公司的库存已经非常危险，库销比数据已经达到了数十年来的最高点，进口商被迫大幅减少了来自海外供应商的订单量。美国整体进口货运量大幅下降甚至已经导致集装箱现货运费出现了暴跌，部分大的航运公司已经取消了部分航线的航行。
美国经济乌云密布之下，空运也受到了影响。部分大型航运公司，如美国联邦快递、丹麦航运巨头马士基等，已经停飞飞机并取消了部分航班。联邦快递首席执行官预计，经济将进入“全球衰退”，市场对包裹运输的需求低于预期，因此不得不缩减航班数量。随着全球贸易量的下滑，另一个问题也开始显现：各大港口已经被空集装箱塞满。贸易商发出警告称，这是全球消费者需求下滑的危险信号。
狂撒29000亿
受益于全球能源巨头的慷慨分红，今年全球上市公司的现金分红或将刷新历史最高纪录。资产管理公司骏利亨德森最新发布的全球股息报告显示，全球上市公司的股息在第三季度同比增长7%至4159亿美元（约合人民币29000亿元），已经创下单季度历史新高。
同时，骏利亨德森将2022年全球整体股息预期上调300亿美元，至1.56万亿美元，将同比增长8.3%。报告指出，第三季度的全球股息刷新历史纪录的主要原因是，全球石油行业股息同比增长75%，达到创纪录的464亿美元。如果不考虑石油行业的股息增长，第三季度的全球股息将与2022年同期持平。
骏利亨德森的分析师表示，世界各地的石油公司都提高了派息，主要是通过特别股息，其中新兴市场、亚洲和北美的石油公司股息增长最为强劲，增幅最大的是巴西国家石油公司。而这背后，背靠高油价的石油巨头们均赚得盆满钵满，全球五大石油巨头公司二季度利润达到510亿美元，创历史纪录，三季度利润总额也接近500亿美元。
对于未来的油价展望，高盛全球大宗商品主管杰夫·柯里（Jeff Currie）周一表示，欧洲尚未摆脱能源危机，2023年年初之前，国际原油价格预计将再度飙升。柯里进一步指出，随着欧盟对俄罗斯石油禁令的生效时间越来越近，西方国家也接近达成俄油价格上限，石油供应短缺可能会成为未来问题。若俄罗斯对价格上限采取报复行动，油价可能会被推高。
11月早些时候，高盛发布报告预计，到年底原油需求将增加500万桶/日，因为炼油厂正在增加产能，而供应正在收紧；维持2023年一季度布伦特油价115美元/桶的预测，风险仍偏向上行。2022年下半年以来，受全球经济衰退预期的影响，国际油价回落了约30%。目前，布伦特原油期货、WTI原油期货价格分别维持在93美元/桶、86美元/桶附近波动。
美国最繁忙港口度过“凄凉”10月：货运吞吐量同比骤降1/4，经济寒冬预警？
大约一年前，位于美国西海岸两个最大港口的泊区外，还一度排起着长龙。那些无法靠岸的集装箱船，不得不在海面上等上好几天乃至数周。然而如今，在一年中最繁忙的购物季到来之前的航运旺季，却完全呈现出了另一番景象。
根据本周公布的最新数据，西海岸毗邻的洛杉矶港和长滩港10月份处理了630231个已装载入境集装箱，比去年同期下降了26%，这是自2020年5月以来进入这两个港口的最低货运吞吐量。洛杉矶港执行董事Gene Seroka周二对此表示，洛杉矶港经历了自2009年以来最安静的10月。
Seroka指出，货运吞吐量从8月以来就已开始下降。造成吞吐量滑坡背后的最大因素是，“由于旷日持久的劳资谈判，进口商正在将更多货物转移到东海岸和墨西哥湾沿岸的港口。”
一些航运业官员曾希望，今年5月开始的劳资谈判并不会耽搁很久。但谈判迄今已经停滞了几个月，官员们现在认为，接下来最快也要到2023年初才能结束。谈判涉及从华盛顿州到加利福尼亚州的29个港口的22000多名工人，以及约70名经营货物装卸业务的雇主。
洛杉矶港和长滩港常被视作是美国最繁忙的港口，这两大港口以往通常会处理进入美国的货物集装箱中的大约40%，同时也是中国商品入境美国的主要港口门户。而除了劳资纠纷外，在美国传统年底购物季到来前的港口货运量骤降，也不禁令人会联想到更为深层次的隐忧：这是否表明零售商和制造商大幅放缓或停止了从海外订货，原因要么是库存过多，要么是需求崩溃。
经济寒冬预警？
事实上，哪怕是在洛杉矶港和长滩港以外的美国港口，整体进口货运量也在下滑。供应链软件提供商笛卡尔物流系统集团的贸易情报部门就在其最新发布的报告中表示，10月份美国集装箱进口总体较去年同期下降了13%。Seroka显然也未否认这一点。他表示，货运量下降还因为消费者对家具和电器等家庭用品的支出减少。
“我们在5月份就预测，库存过剩即反向牛鞭效应，将令繁荣的货运市场降温。现在是航运旺季，但货运公司却在黑色星期五和圣诞节来临前减少了运力，零售商也已经大量取消了海外订单，”Seroka表示。知名财经博客网站zerohedge也指出，各大公司的库存都很臃肿。这可以从库销比数据中看出来，该比率达到了数十年来的最高点——迫使进口商减少了来自海外供应商的出货量。
由于进口商被库存所困，他们减少了订单，这导致了集装箱现货运费的暴跌，甚至一些大的航运公司还取消了部分航线的航行。
受伤的不只是海运，还有空运。随着全球经济乌云密布，一些最大的航运公司，如美国联邦快递和丹麦航运巨头马士基等，已经停飞并取消了航行。而正如同我们之前所报道的，随着全球贸易量的下滑，另一个问题也开始出现：港口的空集装箱多得放不下。贸易商和托运人已纷纷指出，这并不是全球经济在正在恢复正常，而是消费者需求下滑的迹象。
(全球制造业PMI)（来源: 券商中国/财联社）
